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高通踩线,中国出手:车载芯片并购进入高压区

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语言:中文 更新:2025-10-12 22:00 等级:
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高通踩线,中国出手:车载芯片并购进入高压区2024更新

  “无需多礼。”陆玄伸手虚抬笑道:“不知天帝有何旨意?”

> 厂商新闻《高通踩线,中国出手:车载芯片并购进入高压区》特朗普继续对日本施压:日本需要开放市场 时间:2025-10-12 22:34

    • 编辑:CN

    交易完成,股价暴跌,调查启动,一切发生在48小时内。

    十年前,它曾吃下中国历史上最大一张反垄断罚单。十年后,它再度触线——不是因为专利,不是因为价格,而是因为“没有申报”。

    10月10日下午,中国国家市场监督管理总局对外通报:已依法对高通公司收购以色列V2X芯片企业Autotalks未依法申报经营者集中一事立案调查。至此,这家全球通讯芯片巨头再一次被中国反垄断机构“点名”,也是自2015年“60.88亿元天价罚单”之后,再次在中国面临重大合规风险。

    看似低调的一笔交易,却牵动全球敏感神经。

    高通收购Autotalks的交易本就一波三折。2023年官宣,2024年被放弃,2025年悄然完成——而这背后,是英国CMA和美国FTC的轮番审查、是中国市场监管机构发出的“限期申报”通知,也是高通在手机市场增长乏力背景下,对汽车业务板块“豪赌式突围”的关键一跃。

    但就在它完成交易后48小时,市场监管总局的调查公告让整个并购案重新被推上聚光灯下。美股高通盘中一度大跌超过7%,分析师担忧中国市场再度设限。而真正值得警惕的,是监管关注焦点的变化:从专利授权,转向了关键技术领域的收购行为本身。

    Autotalks是什么?V2X(车对一切)芯片的全球头部玩家,能让车与车、车与路实时对话,是自动驾驶场景中最基础的“语言模块”;而它正是中国智能网联汽车体系最重视、最不愿被外资主导的核心赛道之一。

    这不再是单纯的一笔并购案,也不仅仅是企业操作流程的“瑕疵”。当外资科技巨头开始整合车路通信、智能驾驶、标准协议这些“国家级技术命脉”时,红线早已划定,警钟已然敲响。

    高通再次触线,而这一次,监管的态度更坚决、后果更复杂、信号更强烈。

    01:交易复活:为何Autotalks成了高通的“执念”?

    如果只看规模,这笔交易并不“显眼”:一家总部在以色列的初创芯片公司,最终成交价不到1亿美元,仅为初期估值的1/4;如果只看市场,高通与Autotalks原本几乎没有正面业务冲突,甚至可以视为“补全型收购”;但如果看时间线——就足以令人警觉。

    2023年5月,高通首次宣布将收购Autotalks,整合其V2X芯片产品以增强旗下骁龙数字底盘(Snapdragon Digital Chassis)平台能力。此时的高通,正经历智能手机市场下行带来的收入瓶颈,急需在汽车、物联网等新兴业务板块找到“第二增长曲线”。而V2X(Vehicle-to-Everything,车对一切)通信技术正是智能网联汽车发展的关键“数据通道”,被视为自动驾驶安全、协同决策、智能道路基础设施的底层支撑。

    Autotalks正是V2X赛道中极少数能同时支持DSRC(基于WiFi)与C-V2X(基于蜂窝网络)两种协议的芯片厂商。其芯片可实现车与车、车与路、车与行人之间的实时通信,已在欧美市场积累大量测试经验与商业订单。更重要的是,它提供的是“专用型V2X芯片组”,不是附带功能,而是为这一技术而生,构成了全球通信协议演进中的关键一环。

    对高通而言,这不是一笔可有可无的交易,而是一块可能决定其未来10年汽车业务核心竞争力的“缺失拼图”。

    然而,就是这样一笔看似“技术型整合”的交易,在2023至2024年间却遭遇了美国FTC、英国CMA等主要监管机构的强烈审查。尤其是英国竞争与市场管理局(CMA)在2024年2月正式启动调查,认为该交易“可能损害V2X市场的创新与价格竞争”,高通最终在2024年3月主动宣布终止交易。

    从被迫放弃,到悄然重启,这中间不过一年时间。

    2025年6月5日,高通突然宣布交易完成,并将Autotalks产品正式并入骁龙数字底盘产品线。此前曾担任Autotalks CEO的Hagai Zyss,已低调就任高通产品管理副总裁,这一任命标志着整合动作早已实质落地。

    行业观察人士注意到,此次完成交易的节奏颇为诡异——没有预热,没有说明,也没有主动披露是否已获得各国监管机构的批准,尤其是在中国,高通并未公告其是否已履行经营者集中申报义务。

    而正是这“看似静悄悄”的一跃,引发了中国市场监管总局的警觉,并最终在10月10日将其立案调查。显然,这不仅是一次对收购对象价值的押注,更是一次对全球监管博弈节奏的误判。

    02:中国出手:为何车载通信成了监管新焦点?

    这并不是高通第一次被中国监管机构“敲打”。

    但与十年前因滥用专利授权市场支配地位而被重罚60.88亿元不同,此次立案的核心,不在高通“怎么收钱”,而在它“怎么收人”。

    依据2024年起实施的新版《经营者集中申报标准》和《横向经营者集中审查指引》,即便交易未达到传统的营业额门槛(如在华营业额超8亿元),只要存在“可能排除或限制竞争效果”的潜在风险,监管机构就有权主动要求申报,甚至书面发函,限期完成。

    而Autotalks正是这种“规模不大、威胁极大”的典型:

    • 它提供的专用V2X芯片,是智能驾驶中实现低延时、广覆盖实时通信的关键,属于智能网联汽车基础设施中的“神经中枢”;

    • 该公司长期致力于DSRC和C-V2X协议双兼容,掌握未来通信标准演进方向;

    • 一旦被高通整合,可能形成美系阵营对V2X协议和核心部件的“技术绑定”。

    这意味着,如果高通控制了Autotalks,就可能在中国市场形成事实上的通信协议锁定效应:上游芯片被垄断,下游整车厂的通信组件选择权受限,进而影响整个产业链的开放性和可控性。

    监管部门早已有所察觉。

    在2024年发布的《中国反垄断执法年度报告》中就曾提及两起未达营业额申报标准、但仍被立案调查的科技并购案,其中一例被主动放弃,一例依法补报。多位业内人士证实,其中就包括高通收购Autotalks一案。

    据接近交易人士透露,高通在2025年重启交易前,曾收到市场监管总局的书面通知,要求限期完成申报。但高通依然于6月5日宣布交易完成,未就中国市场监管表态。这一举动被视为“跳过程序”的明显违规,最终导致监管总局在10月正式立案调查。

    值得注意的是,中国监管的警觉不仅源于该交易的“申报瑕疵”,更来自其潜在的“结构性竞争风险”。

    当前,中国正在加速建设以C-V2X为主导的智能网联基础设施,V2X通信技术在《智能汽车创新发展战略》《新基建规划》中被列为核心支撑。华为、移远、地平线、东软、中汽研等一批本土企业正力图实现“芯片-协议-系统”的全面自主化。

    在这个背景下,一个外资巨头通过收购迅速占据技术制高点,极易引发市场结构的失衡。“申报”不只是个合规动作,更是对关键赛道主导权变化的前置审查。

    可以说,此次高通案,不仅验证了监管“反垄断+技术安全”双重审查的新趋势,也为未来更多涉及核心技术、关键基础设施的数据密集型并购交易划出了红线。

    03:全球角力:车载芯片并购为何难过监管这关?

    在全球并购市场的风暴眼里,汽车芯片早已不是“配角”。

    当自动驾驶、车路协同、智能座舱成为未来出行的主旋律时,V2X芯片就不再只是“一个模块”,而是新一代智能汽车的话语权枢纽。而一旦关键技术的提供者减少至个位数,标准制定、生态门槛、市场绑定效应便会迅速形成。

    这也是为何高通收购Autotalks,从一开始就“站在镁光灯下”。

    2023年,高通首次对外宣布并购计划后,便迅速引起美英等多国反垄断监管机构的警觉:

    • 英国CMA:于2023年9月启动调查,明确担心该交易“可能导致V2X芯片市场创新减少、价格上涨”,最终在2024年2月27日进入正式审查阶段;

    • 美国FTC:直接表达“反对”意见,认为该交易将损害汽车制造商获取高性价比V2X解决方案的能力;2024年3月25日,FTC竞争局局长亨利·刘(Henry Liu)公开表示:高通放弃收购是“对行业创新和消费者的好消息”;

    • 中国市场监管总局:虽未在第一时间公开表态,但已在2024年度执法报告中暗示对该交易进行关注和后续调查。

    这些监管机构之所以反应如此强烈,源于Autotalks在V2X领域的独特地位——它是目前极少数可跨协议部署、同时兼容DSRC和C-V2X的厂商,这意味着它的产品不仅是技术方案,更可能演化为通信标准接口层的“事实统治者”。

    而高通本身,已在车载通信芯片领域拥有广泛布局,特别是其“骁龙数字底盘”平台,涵盖了座舱、通讯、自动驾驶、车云协同等全栈能力。一旦Autotalks并入其生态,高通将在“芯片+通信协议+整车解决方案”这一链条上形成近乎闭环的市场格局。

    这就是所谓的“横向并购效应”:

    不是你一个领域做强的问题,而是相关市场的进入门槛变高、替代路径变窄、客户选择被限制的问题。

    在开放竞争的经济环境下,这种趋势对中小厂商极为不利,对整车厂商也是不容忽视的制衡力量。一旦高通主导V2X协议演进,未来整车厂选择供应商将面临“要么全部上车、要么彻底出局”的困境,严重削弱行业多样性与定价博弈能力。

    而在中国,这样的市场结构性风险叠加了“技术安全”的考量。

    尤其是在C-V2X已列入国家新基建核心模块的当下,任何可能对技术控制权形成排他性的跨国交易,都会被视为“战略并购”,自然不可能以“低交易金额”作为免申报的借口。

    对高通而言,这笔交易既是“技术补位”,也是“商业续命”。

    过去两年,随着智能手机业务增长乏力,其汽车板块成为转型重心。据2024财年财报,高通汽车业务年营收超过18亿美元,同比增长26%,其中V2X技术是未来几代平台关键增长点。Autotalks的加入,几乎是一步直通领先者的捷径。

    但正因这条“捷径”过于关键,也就必然穿越全球监管的雷区。

    结语:高通之后,谁还敢低估中国的监管红线?

    这一次,高通的再度落马,或许不仅仅是一桩企业合规事件,更是中国监管逻辑“质变”的一个转折点。

    从2015年专利滥用被查,到2025年收购未申报被立案,高通在中国市场两次“踩线”,恰恰见证了一个全球趋势:技术型企业的并购行为,正逐渐成为各国监管机构的“头号关注对象”。

    过去,反垄断更强调市场份额、价格垄断、传统平台经济。

    而现在,一家中等规模的以色列芯片企业,一项通信协议的“双协议能力”,一条被嵌入到自动驾驶系统底层的技术路径——都可能成为监管“先发制人”的理由。

    这是一个全新的执法范式,背后映射的是国家在面对“技术竞争战略化”“数据要素武器化”趋势下的主动防御意识。

    而中国显然正在加快行动节奏:

    • 从《数据出境安全评估办法》《网络安全审查办法》,到新版《反垄断法》《经营者集中申报标准》,一张跨部门、跨技术领域的监管网络正在收紧;

    • 从AI芯片、半导体IP、工业软件,再到车载通信与智能驾驶系统,凡涉“关键基础设施+核心技术+未来标准”的跨国收购,无一例外都会受到逐案评估;

    • 尤其是在中美科技脱钩加速背景下,任何可能影响国内产业链自主性、标准自主权的交易,几乎注定要进入“审慎模式”。

    这并不意味着中国市场拒绝外资——恰恰相反,真正合规、透明、尊重中国监管框架的外企依然拥有广阔舞台。

    但如果一家公司寄希望于“绕过程序”“低调处理”“技术绑架”,那么高通案就是最明确的警示:时代变了,规则也变了,别再赌“别人不查”。

    对全球半导体产业而言,高通案的影响同样深远:

    • 那些还在规划对中小AI芯片企业、“类IP厂商”收购的科技巨头,必须重新评估在中国的监管风险敞口;

    • 那些准备将车载芯片/传感器/通信协议标准“打包出售”的初创公司,也会意识到:被谁收购、用来做什么、在哪个市场落地,不再只是商业判断,而是政策红线。

    而对于中国本土产业链来说,这起案件也提出了另一个倒逼式命题:如果不想被别国协议绑定,就必须加速自己的协议、芯片、平台、标准体系建设。

    高通之后,谁还敢小看中国的监管底线?

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